“9月汇丰制造业PMI初值50.5超预期”

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财经9月23日报道，今天，汇丰宣布，中国9月制造业pmi初始值为50.5，远远超出预期。 8月汇丰中国制造业的pmi收盘价为50.2，创下3个月低点； 初始值为50.3，同样创下了3个月来的新低。

根据markit提供的信息稿，9月制造业就业分项指数初始值降至46.9，创下2009年2月以来的最低水平。 至此，该指数连续11个月在50以下运行。

汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌认为，9月制造业活动呈现企业稳定迹象，目前经济喜忧参半。 房地产低迷仍然是增长最大的下行风险，预计央行将采取越来越多的货币宽松以稳定复苏。

民生证券宏观解读:经济下行风险暂时缓解，稳定增长依然值得期待

①9月汇丰PMI的初始值反弹至50.5，发电量和粗钢产量的改善也反映出9月份经济较8月份有所改善，可能与稳定增长的方向有关((预计国家开通年仍有psl未使用额) )，与外需改善有关

②新增订单和出口订单的上升可能与内部方向的稳定增长和外部经济的回暖有关。

③总诉求好转，公司投产动力略有增强，生产指数上升。

④生产改善受公司采购的拉动，但原材料库存的下降反映出公司补充库存的意愿还不够强烈。

⑤经济短期下跌风险有所缓解，但房地产销售弱势与外需增量空之间有限，经济内生产力不强，中长期下跌趋势不变，预计不会出台总量宽松政策，但在指向稳定增长政策后将处于有期。

来源：企业之窗