“美国花费续强（11月15日）陶冬新浪博客”

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预计居民投票的结果将消除自民党的困境 如果推迟增税，日本银行维持宽松的货币环境，将有利于日本经济，维持弱势的日元环境，股市充满热情也就不足为奇了 但是，安倍再次延缓了第三支箭的射出，将改革置于泥泞之中，不利于日本的结构转型，所谓复兴最终将是海市蜃楼 美国10月零售增长(比上个月增长0.3 )，核心零售)汽车扣除汽油后的值达到0.6 )，明显高于市场预期和9月数据 虽然暂时未见汽油价格下降对费用的拉动作用，但效果通常会推迟显现 最近的数据将第三季度的增长率修正为3.2%，第四季度的2.5%，但预测风险稍显保守 美国经济仍然以中等强度增长，到去年为止一直处于低水平，但增长速度并不强劲，但这一复苏已进入第六个年头，过剩的生产要素，特别是人力资源被七、八、八所吸收 虽然目前美国的通胀压力还不明朗，但笔者同意美联储的谨慎态度，倾向于认为市场美联储下一步的政策调整有些不乐观 本周焦点:安倍关于税支出和议员解散的决策、美国联邦储备系统理事会上次的会议记录、中国汇丰PMI快报 联储纪要的看点是有多少成员对鸽派语言持不同态度 除了美、联纪要市场动荡的格局外，主舞台仍为外国汇市，两条线令汇率波动剧烈--1 )日本有可能推迟公布增税计划，解散国会。 2 )美国经济的强势和欧洲经济的弱势 前者大幅压低日元汇率，日元对美元走出2007年10月以来的新低行情，刺激股市上涨，后者导致美元升值、欧元贬值，美股多次创新高，但美元走强周五逆转，多方利好平仓， 但是，一周后美元指数还在入账，创下了连续四周美元升值纪录 股市、债市没有汇市波动那么大，美国的s&； p500个交易日中上升4天 中国经济和信贷数据违背了强者的意愿，大宗商品依然低迷 市场动荡依然是，主舞台依然是外国汇市，两条主线波动着汇率的波动高低--1 )日本有可能推迟宣布增税计划，解散国会。 2 )美国经济的强势和欧洲经济的弱势 前者大幅压低日元汇率，日元对美元走出2007年10月以来的新低行情，刺激股市上涨，后者导致美元升值、欧元贬值，美股多次创新高，但美元走强周五逆转，多方利好平仓， 但是，一周后美元指数还在入账，创下了连续四周美元升值纪录 股市、债市没有汇市波动那么大，美国的s&； p500个交易日中上升4天 中国经济和信贷数据违背了强者的意愿，大宗商品依然低迷 日本首相安倍晋三面临着将税用于第二次增税的困境 如果维持选举公约，继续增加支出税以促进财政改革，经济将受到更大的打击，可能不利于自民党连续执政的食言如果不推进消费税，就有可能被指责未能履行选举承诺 日本银行率先启动新的qe，逼迫财政改革； 客户和中小企业强烈反对进一步伤害民生 安倍的解体是解散国会进行早期选举，于12月14日或21日将球踢出选民 将选举议题规定为是否推进支出税，许多选民认为 日本首相安倍晋三应该第二次上调支出税，面临困境 如果维持选举公约，继续增加支出税以促进财政改革，经济将受到更大的打击，可能不利于自民党连续执政的食言如果不推进消费税，就有可能被指责未能履行选举承诺 日本银行率先启动新的qe，逼迫财政改革； 客户和中小企业强烈反对进一步伤害民生 安倍的解体是解散国会进行早期选举，于12月14日或21日将球踢出选民 如果将选举议题定为是否加税，多数选民应该支持延期，预计公投的结果将解决自民党的困境 如果推迟增税，日本银行维持宽松的货币环境，将有利于日本经济，维持弱势的日元环境，股市充满热情也就不足为奇了 但是，安倍再次延缓了第三支箭的射出，将改革置于泥泞之中，不利于日本的结构转型，所谓复兴最终将是海市蜃楼 美国10月零售增长(环比季度调整)增长0.3%，减去核心零售)汽车和汽油)达到0.6%，明显高于市场预期和9月数据 虽然暂时未见汽油价格下降对费用的拉动作用，但效果通常会推迟显现 最近的数据将第三季度的增长率修正为3.2%，第四季度的预测率修正为2.5%，但预测风险稍显保守 美国经济仍然以中等强度增长，到去年为止一直处于低水平，但增长速度并不强劲，但这一复苏已进入第六个年头，过剩的生产要素，特别是人力资源被七、八、八所吸收 虽然目前美国的通胀压力还不明朗，但笔者同意美联储的谨慎态度，倾向于认为市场美联储下一步的政策调整有些不乐观 本周的焦点:安倍关于税收支出和议员解散的决定、美国联邦储备系统理事会上次的会议记录和中国汇丰PMI快讯 联储纪要的看点是有多少成员对鸽派语言持不同态度 在美国，除联合纪要外，新屋开工比上个月略有改善，二手房销售预计略有下降 预计10月的cpi将为负值，但核心cpi将上升0.1% 在欧洲，德拉吉向经济和货币委员会作证说可能会影响欧元的汇率 德国11月可能低于预期，但欧洲的pmi也备受关注 英格兰银行的会议记录也呈现出鸽派的色彩 在亚太地区，除日本政局和中国pmi (估计持平)外，日本银行例行会议上没有政策变动，但是黑田语言有可能对市场产生影响 澳大利亚央行例会预计也不会有利率波动，但是否谈汇率值得关注 日本第三季度的gdp增长率预计比上个月达到2.8%，被延期，预计全民投票的结果将解决自民党的困境 如果推迟增税，日本银行维持宽松的货币环境，将有利于日本经济，维持弱势的日元环境，股市充满热情也就不足为奇了 但是，安倍再次延缓了第三支箭的射出，将改革置于泥泞之中，不利于日本的结构转型，所谓复兴最终将是海市蜃楼 美国10月零售增长(比上个月增长0.3 )，核心零售)汽车扣除汽油后的值达到0.6 )，明显高于市场预期和9月数据 虽然暂时未见汽油价格下降对费用的拉动作用，但效果通常会推迟显现 最近的数据将第三季度的增长率修正为3.2%，第四季度的预测率修正为2.5%，但预测风险稍显保守 美国经济仍然以中等强度增长，到去年为止一直处于低水平，但增长速度并不强劲，但这一复苏已进入第六个年头，过剩的生产要素，特别是人力资源被七、八、八所吸收 虽然目前美国的通胀压力还不明朗，但笔者同意美联储的谨慎态度，倾向于认为市场美联储下一步的政策调整有些不乐观 本周焦点:安倍关于税支出和议员解散的决策、美国联邦储备系统理事会上次的会议记录、中国汇丰PMI快报 联储纪要的看点是有多少成员对鸽派语言持不同态度 在美国，联合纪要 本周星期六出版，阐述作者对经济、政策和市场的了解、认知，而不是个人观点——投资建议和劝诱来源。 () -日本政局变为美国之前需要的费用会继续下去( 11月15日) _陶冬_本博客(/h/) (/h/) )/h/) )/h/) ) ) ) / h// h// h// h// h// h// h// h// h// h/( ( ( )

来源：企业之窗