“威胜集团受惠智能电网及能效政策 机构评级调高”

配电业务发展迅速，ado业务在今后3年内将达到30%

年上半年，企业三大业务均保持强劲增长，其中企业智能配电系统及处理方案( ado )业务更是创下爆炸性增长。 ado业务在去年上半年只占销售额的2.1%，今年上半年创下375%的高增长，现在占企业整体收入的8.4%。 企业的ado目标客户广泛，除电网和电力企业外，还包括新能源发电、轨道和交通运输、医院和高端商业大厦、石化、冶金机械等高能公司。 渣打银行的研究报告显示，随着智能电网产业的快速发展，ado的市场容量将达到每年6000-8000亿元。 为了抓住市场机遇，企业今年制定了ado业务五年快速发展规划，成功并购武汉百楚科技有限企业和湖南交换机有限责任企业，成立了ado业务快速发展的平台企业——威胜电气有限企业，有利于企业迅速形成在ado业务行业的整合特征。 管理层预计，ado业务每年占企业整体收入的10%，3年内收入所占比例将上升至30%。

政府积极实施多项能效政策，直接受益于ami业务

得益于国家对ami改造的扶持和推动，如国家发改委和住建部联合发布《加快建立完善城市居民用水阶梯价格制度指导意见发改价[]2676号》，企业ami业务上半年持续增长，收入贡献53%。 其中，ami的水、气、热业务增长最为明显，较去年同期上升约65%。 其客户范围也从电网企业、国有工业和商业企业扩展到公共事业，如医院、学校、机场，再到大型高端高速发展商的住宅项目，形成了越来越多元化的客户结构，支持业务未来的快速发展。 作为领域的领导者，威胜集团具有技术实力和市场占有率双重特征，未来的ami业务有望保持势头。

另外，企业智能仪表业务也保持了增长，销售额比去年同期上升了22%。 年初至今，企业获得国家电网集中招标累计价值6亿9500万元(约港币8亿6700万元)的合同和南方电网集中招标累计价值1亿3千990万元)约港币7千668万元)的合同，成绩骄人。

多家机构提高投资评价

企业发表半年报后，许多权威机构就企业业绩和业务优化主题素材发表了研究报告，提高了企业投资评价。 其中，星展银行最新研究报告显示，我国目前智能配电普及率仅为10%，明显低于发达国家50%的水平线，未来领域的快速发展前景是客观的。 该报告维持了对企业的“买入”评级，将企业股价目标上调至港币8元。 兴业侨丰研究报告称，企业利润增长超出预期，企业ado业务未来将快速发展，迅速走向综合能源系统运营商。 报告维持了企业对“购买”的评级，将定价从港币6.8元提高到港币8.4元。 渣打的最新研究报告同样期待企业的ado业务迅速发展，将企业股价标价定为港币8.7元的东英研究报告进一步将企业标价提高到港币9.3元。

专家认为，受益于国家政策和工业的快速发展，智能电网的应用和诉求将持续上升，企业未来几年的收入增长和毛利率将稳步上升。 企业在保持同行业特点的同时，完全利用现有的客户资源渗透到广大客户群体中，通过合作和收购，进一步增强企业在ami和ado市场的实力，提高企业的业务收入规模和盈利能力。 预计从年下半年开始，威胜集团将进入高速增长之路，在国际上处于领先地位。

来源：企业之窗