“大志集团：全球股市接力革新高 应警惕收紧信号”

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近一个月来，全球迎来了四季报密集发布期，无论是美国、欧洲还是日本，许多上市公司表现不俗、业绩优于预期，这也进一步提高了股市业绩。 另外，各界也预测世界宏观经济将持续复苏。 受隔夜美股行情上涨的影响，11月9日上午，日经225指数一度上涨至23000点，为1992年1月以来首次。 最近的全球市场，像接力赛一样，年来美股不断创新高开，特朗普行情持续到现在，道指上涨近30%，S&P500种指数上涨21%，纳指上涨31%。 而且，欧洲股市也在上涨。 最近，市场乐观情绪蔓延至亚太市场，从港股、日股、越南股市到澳大利亚股市、印度股市都陆续出现新记录。 宏观经济持续复苏将提高公司利润推高股市 我认为目前的行情还是合理的，并没有摆脱基本面的上涨。 全球宏观经济的持续复苏，带来了公司利润和利润预期的改善。 放眼全球市场，市盈率的上升确实是影响市场的一大隐患，但公司利润的改善给股市带来了巨大的推动力。 大志集团的首席执行官凌正说。 近一个月来，全球迎来了四季报密集发布期，无论是美国、欧洲还是日本，许多上市公司表现不俗、业绩优于预期，这也进一步提高了股市业绩。 另外，各界也预测世界宏观经济将持续复苏。 在市场持续上涨的背景下，有着世界历史上史无前例的大规模货币宽松政策，货币政策主导了世界市场的表现，充裕的流动性如浪潮一般推高了全部资产价格，降低了收益率的预期。 一段时间内，廉价资金充斥市场，股市波动较低，目前市场思维趋同，即&lsquo； 共识交易被认为行情会持续上升，持有相反观点的机构可能很少。 这表现为市场的低波动。 目前市场陷入困境，所有已知风险都不大或已充分消化。 今年已经出现的一系列地缘政治风险、金融市场货币政策紧缩信号等没有引发市场回调。 近两年来，市场上没有出现确定的回调。 我指的是发达市场8%-10%的回调。 这意味着尽管股市不断创新高，交易量却在萎缩，意味着多笔资金不愿高位买入。 从短期来看，市场有调整的可能性，但这并不意味着后市没有动力，市场的短期调整会带来逢低买入的机会。 凌正说。 市场沉溺于流动性盛宴必须警惕并收紧信号 目前，美联储等央行已经开始了利率正常化的周期。 欧洲央行此前宣布将缩小购房债务规模，但在通货膨胀之前购房债务将持续下去，此外，日本央行还没有给出缓慢退出的信号。 我认为世界央行加息的步伐将趋于平稳。 迄今为止，18万亿美元的流动性注入市场，加息的速度就像在海洋常规资金中只取出其中的几杯一样。 在这样的环境中，有大量被搁置的现金。 这些资金还在等着。 他们想买股票，但是大部分股市都是创纪录的高位，他们不想在高位入场。 基金经理有望看到10%的下跌而入场，但这还没有发生。 他们坐不住了，下跌2%的时候入场了。 然而，世界债市的前景并不不利。 目前，全球债务是全球gdp的3倍，此外，政府还在努力提高通货膨胀。 这对债券非常不利，在通货膨胀加剧的环境中持有现金也很不利，所以钱要去哪里呢？ 我关注的是机构投资者的资金发起股市、私募股权或业务，提供融资。 在这样的环境下，资产价格预计将持续上涨，创新性地提高。 布什前总统经济顾问比爸爸·； 马格伦( pippa malmgren )近日在接受21世纪经济报道记者采访时表示。 但是，在世界市场热闹的情况下，也出现了质疑的声音。 这一年市场非常积极，经济前景正面，美国总统特朗普的亲商角度也很积极。 但是，资产价格都很高，回报的前景几乎达到了历史最低点。 在回报前景低的情况下，上升多少是合理的？ 在目前低回报的环境下，大家为了获得高回报，正在进行更有风险的投资，市场整体的风险在上升，这一点值得重视。 大志集团董事长和联合创始人凌正说。

来源：企业之窗