“大志集团：周期与金融将迎来阶段性反弹行情”

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将改革开放进行到最后 将改革开放进行到最后。 习主席在演讲中定义了过去40年改革开放取得的伟大成果，指出改革开放这一中国的第二次革命，不仅深刻地改变了中国，也深刻地影响了世界，强调了中国的改革开放必然成功，一定会成功。 积极扩大开放是中国自己的战术选择。 习主席提出了关于世界形势的重要评价。 即和平合作潮流大踏步前进，开放融通潮流大踏步前进，变革创新潮流大踏步前进。 总而言之，经济全球化是不可逆转的时代潮流。 基于此，中国提出了扩大开放的几个重要措施。 中美贸易摩擦均衡方程式:诚意+潜力=和谈。 中国积极扩大开放，客观上形成了对美方需求的回应。 中国已经展现出和谈的充分诚意，当然也有不怕任何斗争的充分潜力。 大志集团预计中美贸易摩擦的大致率将在和谈中结束。 周期和金融将迎来阶段性的反弹行情 在担心中美贸易战的背景下，博鳌演讲展现了大国的国际责任担当，表达了以改革开放重新出发的方向回应前期美国的优势需求，以积极行动积极推进人类命运共同体目标构建的诚意，从演讲中释放出的积极信号有力地推动了中美贸易分歧的正式谈判。 基调演讲是评价历史展望、时代快速发展的三个重要关键词，和平合作、开放融通、变革创新，总的来说确定了经济全球化是不可逆转的时代潮流，同时标志着中国开放的大门不会关闭，只会越来越大 目前，创业板担心贸易战的影响，但上证综指呈现企业稳定缓慢的修复态势，美股受到的冲击也没有持续扩大。 随着习主席的演讲发表，自S&P500类指数期货涨幅盘中一度超过1%，全球股价、美元指数期货的表现也显示出市场风险偏好大幅提高。 美联储3月决定上调利率，中国央行上调7d逆回购利率5bp，没有上调存款基准利率。 目前，贸易战的担忧正在缓解，市场热点预计将逐渐转向内生变量。 悲观的预期是目前市场上最大的预期漂移驱动。 目前市场正处于信号不足的阶段，市场热点逐渐转移到内生变量，金融监管的推进节奏必然受到经济增长和外部风险状况的制约，大志集团首席执行官凌正认为经济悲观预期向上转移很可能成为市场的主要动力。 随着短期内春季再就业诉求的释放，周期终端诉求的悲观预期将得到修复。 在悲观的预期之下，周期金融有望迎来阶段性反弹行情。 在悲观预期将修复大格局的情况下，整个市场仍将保持区间震荡，以结构性行情为主。 在经济悲观的预期中，贸易战冲击后，周期性的金融修复进程明显滞后。 大志集团的经济专家认为，随着市场主导因素从外生变为内生，经济悲观的预期修正驱动，短期周期和金融将迎来阶段性的反弹行情，在具体领域期待建材、钢铁、煤炭、银行、非银。 从更长远的角度来看，我们更看好成本和制造业中tmt的方向。 主题要点推荐海南三十年、五g、工业网络、芯片国产化。

来源：企业之窗