“买 500ETF，为什么要关注 512500”

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又是小盘股当道的行情。

11月9日周五收盘时，我的earl二八轮运动模式出现多标志，指多标的中证500指数，代表中小盘股。

随后一周，中证500指数表现非常好，周涨幅为6.65%，远远超过同期沪深300指数2.85%的涨幅。

在 基金征收中证500指数的问题上，我一直提出两个处理方案。 ❶； 利用etf，直接在股票账户完成； ❷； 使用开放式基金中不收取购买赎金的c类份额。

这两种方案，后者适合不怎么拉关系的白领，前者适合股票账户有最重要的资金，花足够的时间拉关系的专业交易者。

中，选择etf跟踪中证500指数时，选择哪个好呢？

500 ETF行业的优秀者们

南方的中证500etf是第一次中证500etf。

但是，随着市场的快速发展，出现了更多的中证500etf品种，其中终于也出现了华夏中证500ETF(512500 )等新的期权标的，值得专业交易者关注。

下表是目前市场上主流的500etf。

从规模可以看出，南方500etf最大，规模近300亿元，华夏、平安大华、广发和嘉实10-30亿元左右。

但是，所谓的etf，基金本身的规模从来就不是最重要的，归根到底还是受到了合并基金等多种因素的影响。

比起 规模，etf的成交流动性其实更重要。

从流动性来说，南方500目前最大，但华夏中证500etf近期走势“凶猛”，20天内19.77亿元，几乎每天成交近1亿元，对普通散户来说，已经是相当舒适的出入流动性。

与巴菲特最大的不同

为什么etf交易仅仅关注第一位是不够的，而需要关注第二位呢？

这涉及到上面的问题，在投资运营中，“与巴菲特最大的不同是什么？ “”

当我成为重视交易微操作的人时，我的回答是“资金规模”。

是的，巴菲特的可动资金，动不动就以百亿美元计算；

对了，像我等散户，大多数情况下是数万数十万人。

在交易微操中，资金是多好还是少好？

实际上，根据情况不同，答案也不一致。

资金量大，在大多数交易的情况下，可以获得独家优惠条件。

就像次贷危机一样，巴菲特拯救了很多公司，但都获得了非常优惠的优先股，可以在享受债券般收益的同时，根据需要进行转换从而获利。

这样的条件不是普通人能得到的。

但是，资金量大，直接的负面影响之一是，许多小型投资机会无法容纳巴菲特庞大的资金，因此只能眼睁睁地看着错过。

1999年，巴菲特在《商业周》的采访中表示，资金量少是得天独厚的特点，如果我手上只有100万，每年几乎可以赚50%。 不，一定会的。 我保证。

(/h ) )而且多年后，当被提问时，我更加自信了。 是的。 今天也这么说。 其实，我们现在也在做一点小规模的投资。 收益率是这个水平。 20世纪50年代是我收益率最高的十年，当时我资金规模小，收益率在50%以上。 就算今天给我小资金，我也能做这个收益率。 在今天的环境下挣这么多钱可能反而容易。 因为现在得到新闻也很容易。

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我的回答是肯定的。 即使是今天，用小资金也能获得高利润。 例如，如果我是小资金，为什么要接二连三地买不同的高收益债券？ 伯克希尔的资金规模太大了，没办法，也买没有吸引力的东西。 如果资金量少，我可以把所有资金都投在最赚钱的品种上，狠狠地赚。

(/h ) )是的，船小翻转快，用小资金无法吸引大资金参与的市场错误的价格机会，从而获得更高额的外部收益。

对折扣增加额的超额收益

是的，对etf来说，小资金最大的超额收益来源是引发etf折价溢价的波动。

下图为华夏中证500ETF(512500 ) 11月15日的日内趋势图，灰色为纯曲线，蓝色为市价曲线。 可以看出市场价格高于净价或低于净价。

(/h ) )比如当天11点22分，交易价格对净利润优惠0.31%。 到了当天收盘价，随着a股整体的上涨，还出现了0.04%的溢价。

这意味着，如果上调11点22分的低价区，不仅可以获得当日中证500指数上涨的利润，还可以获得0.31%的折扣，溢价0.04%的这0.35%的附加利润。

其实，0.35%的额外溢价收益自不必说，即使每次只有0.1%的折价收益，我依然非常心动。

归根结底，二十八轮运动理论上是每年至少进行10次交易的模式，如果每次能够使用0.1%的追加利润，则一年可以积累1%的追加利润。

(/h ) ) )请不要小看1%。 日积月累，收益会极大。

为10%和11%的年收益之差，前者10年内为159%的收益，后者为183%的收益。 20年的话，前者为573%，后者甚至达到706%。

更重要的是，这样基于etf折价溢价的附加收益没有风险。 而且，如果一边小心监视一边快速移动手脚，实际上每年的机会都在增加。

是的，etf最大的魅力在于交易。

而且普通小散交易etf最大的吸引力在于对折价溢价的超额收益。

正因为如此，在继中证500指数之后的这股轮动风潮下，如果不了解华夏中证500ETF(512500 )，就无法挖掘出越来越多的交易机会。

来源：企业之窗